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亚洲彩票联盟 越刺激「死得越快」!新興市場資本外流速度遠超金融危機時期 西昌消防发起总攻

发布日期:2020年04月02日 11:16编辑:亚洲彩票联盟

越刺激「死得越快」!新興市場資本外流速度遠超金融危機時期 三峡机场完成首飞:亚洲彩票联盟据央视报道,近年来随着电动自行车数量的猛增,全国范围内由电动车引发的火灾也在不断上升。

天冷了,很多家长怕孩子感冒,都会带着孩子去公共浴室洗澡,天冷了,孩子小时候一般都会跟着妈妈去洗澡吧,可是当孩子3、4岁时,甚至6、7岁的时候男宝宝们会跟着谁去洗澡呢?前几天百年不遇去了一次公共浴室,就看到一个6、7岁的男孩来女浴室洗澡,我就觉得很不习惯啊!而且当时浴室里还有差不多年龄的小女孩,貌似比较尴尬!6、7岁也己经懂事了,这样不大好吧?!建议男孩跟着爸爸去洗澡,女孩跟着妈妈去洗澡,现在孩子都早睡,要避免这些尴尬!

【英国首相公开信】

大量資本從新興經濟體流出┊□,正使許多國家陷入進退兩難的境地:那些發達國家正在採取的超常規貨幣和財政刺激措施◇,對於新興市場而言可能適得其反∟,使情況變得更糟◇∴。據彭博社報道↑,儘管降息可以幫助家庭和企業⊙,但在越來越多的國家〇□♂,它們已將利率壓低到甚至無法彌補通貨膨脹的程度∵△┊,這加速了海外資金的撤離☆▽↑。此外□☆,財政擴張可能會引發融資方面的擔憂〇,這種擔憂仍在困擾着新興國家π,這可能導致信用評級被下調◇,並引發國際救援的呼聲∟。在疫情蔓延的背景下⊙,新興市場的實際利率普遍走低:「我們應該對新興市場感到擔憂♀∵△,」加州大學伯克利分校(University of California Berkeley)經濟學家Barry Eichengreen)表示?⌒┊。他指出↑∴♀,除了大宗商品價格、供應鏈、貿易和支出的大幅下跌☆♂,新興市場還面臨著資本流動的突然枯竭⌒∴。☆災難源頭Eichengreen和他的同事、經濟學家Ricardo Hausmann?∟π,以將導致上世紀90年代末亞洲金融危機的根本原因歸因於過度依賴外幣借貸而聞名┊▽┊。儘管許多新興市場國家努力應對這一風險——建立地方債務市場﹡π,積累外匯儲備作為危機時期的緩衝——但一些老問題仍在不斷出現☆。正如全球金融危機、2013年美國逐步退出量化寬鬆引發的「縮減恐慌」(taper tantrum)一樣?∴,新興市場如今也出現了資本外逃?△。而且∵□∟,情況甚至比過去更糟♂⊙?。國際金融協會(IIF)的數據顯示∵∴,從1月21日開始的70天里∵﹡,非居民持有的約925億美元的證券投資從新興市場流出▽∵,當時疫情剛開始爆發♀。而在過往的危機中♀,每一次的資金流出在同一時期總計都不到250億美元▽⌒⊿。國際金融協會的經濟學家Jonathan Fortun說┊﹡〇,與過往全球金融危機類似的事件相比♀??,這一次的資金流出速度要更快↑〇∴。當然☆▽,有一個例外⌒,那就是中國⌒?⌒!隨着中國進一步向海外投資者開放其全球第二大的債券市場♂,中國繼續受益於資金的多元化流入♂⌒。同時〇▽⌒,中國積極遏制新冠病毒的努力也幫助其股市表現優於全球股市☆。但對更多新興經濟體而言〇♂,2020年伴隨着一個傷痕纍纍的開局⊙∵。MSCI一項不包括中國在內的新興市場股票指數上季度下跌了31%↑,比發達經濟體21%的跌幅還要大⌒∴。過去三個月┊♂,巴西、南非、俄羅斯和墨西哥的貨幣兌美元都下跌了20%以上⊙∴π。如果發達經濟體保持封閉狀態至二季度□,市場可能會開始測試央行支持該體系的能力◇?。對於新興市場來說◇∵┊,問題可能會更早顯現出來♀。在許多情況下♂⊿∴,對外部資金的依賴比2008年還要嚴重π⌒。這些資金現在正在枯竭□↑。與此同時□,新興市場放鬆貨幣政策將會減少利差收益↑□?,從而加劇匯率貶值⊿⊿。利差收益過往有助於推動外國資金流入發展中國家♂∟∵。瑞穗銀行(Mizuho Bank Ltd.)駐新加坡的經濟和戰略主管Vishnu Varathan說↑☆,「如何令降息起到提振經濟的作用∵,但又不至於低到危及宏觀經濟和外匯穩定的程度⊙┊△,兩者之間的平衡將成為這些央行官員長期面臨的政策困境⊿♂﹡。」☆債務成本對於在海外舉債的新興國家企業來說▽∟▽,貨幣貶值尤為痛苦♀☆π。國際金融協會的數據顯示↑∴,在所有新興市場的企業債務中?♂,約有13%是以美元計價的⊿↑,僅比2009年的15%略有下降〇﹡♂。雖然美聯儲已擴大美元在海外的供應﹡,幫助避免了外匯市場的大規模凍結☆,但它仍然沒有解決美元升值帶來的償債成本上升問題⊙⊙。經濟急劇減速或萎縮也會減少收入♂,從而加劇借貸需求〇。由於採取了財政措施防止經濟進一步下滑♂⊙,借貸需求正在擴大∵♂。墨西哥和南非的債務評級已被下調◇,而依賴海外融資的前沿市場♂☆▽,在當前動蕩持續的時間越長π〇♂,融資成本就越高□⊙⊙。惠譽國際評級有限公司(Fitch ratings Ltd)主權評級全球主管James McCormack上周對彭博電視表示:「可能有相當多的國家面臨評級被下調的風險﹡?。我們將不得不重新審視幾乎整個主權評級投資組合↑⌒。我不認為我們可以跳過任何一個〇△,然後說一切都會很好∴⊿┊。」摩根大通經濟學家表示π♀,政策制定者將需要考慮一些選擇⌒,比如直接為貸款渠道受阻的公司提供融資∴π∴,或者讓央行購買政府債券為財政支出融資∵。摩根大通分析師還呼籲國際貨幣基金組織(IMF)以寬鬆的條件♀↑♂,加大對瀕危成員國的信貸供應☆∵。南非已經表示▽♂∟,它可能首次需要IMF的援助⊙,而厄瓜多爾和贊比亞則在尋求重組債務〇∴,引發了違約的擔憂∟。包括Nora Szentivanyi在內的摩根大通分析師上周在一份報告中寫道♀♀,「即便是在非常有利的假設(比如全球利率在很長一段時間內保持接近於零的水平)下▽,也不太可能對許多融資需求巨大的國家的債務進行可持續評估♀♂π。」

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